Классификация венчурных инвестиций

Венчурный капитал представляет собой основную форму инвестиций в быстрорастущие, высокорисковые и, как правило, высокотехнологичные предприятия, которые нуждаются в капитале для финансирования разработки и реализации инновационных проектов, коммерциализации и продвижения инновационных продуктов.

Следовательно, объектами венчурного инвестирования могут быть молодые, быстрорастущие предприятия, проекты инновационной направленности.

Особую группу объектов венчурных вложений представляют собой компании, находящиеся на грани дефолта, а также финансирование сделок M&A (слияния и поглощения).

По характеру участия в инновационно-инвестиционном процессе:

• прямые (непосредственное инвестирование венчурного капитала в уставный капитал венчурных предприятий);
• смешанные (сочетание венчурного капитала и долгосрочного инвестиционного кредита).

По периоду осуществления делятся на:

• среднесрочные (1-3 года);
• долгосрочные (более 3 лет).

По уровню доходности:

• высокодоходные (доходность выше средней по отрасли);
• нормальная доходность (доходность на уровне средней по отрасли).

По степени ликвидности:

• низколиквидные на ранней стадии инновационного проекта;
• среднеликвидные на промежуточной стадии успешного осуществления инновационного проекта;
• высоколиквидные на заключительных стадиях успешного инновационного проекта

По форме собственности:

• частные;
• государственные;
• смешанные.

По источнику инвестиций:

• отечественные;
• иностранные;
• смешанные

По масштабу решаемых задач:

• международные;
• национальные;
• региональные;
• муниципальные;
• корпоративные.

Авторитетная профессиональная организация участников процесса венчурного инвестирования – Европейская ассоциация венчурного инвестирования (European Venture Capital Association – EVCA) – предлагает следующее определение понятия «венчурный капитал» – это акционерный капитал, пре-доставляемый профессиональными фирмами, которые инвестируют с одновременным управлением в демонстрирующие значительный потенциал роста частные предприятия в их начальном развитии, расширении и трансформациях.

Использование венчурного капитала в данном случае связывается с условием высоких темпов роста фирмы (выше среднего по отрасли, региону, макроэкономике), небольшой доли собственного капитала, реализацией новаторской идеи, направленной на создание нового продукта или услуги.

(Кармышев Ю.А., Луговских Н.И. Инновационный менеджмент. – Тамбов : Издательский дом ТГУ им. Г. Р. Державина)